机构情报内参（投资策略）()
申银万国：或许只是黎明前的黑暗
市场重心如期下移，风格亦如期转向大盘蓝筹。我们在之前一周回顾《从意犹未尽到无心恋战》中指出，在经济数据难以更好，改革预期较高的情况下，市场重心正在逐步下移，越接近11月份越要注意风险，而通胀担忧、流动性趋紧的因素将加剧市场的恐慌。从机构行为上看，2013年前三季度的结构性牛市之后，部分机构开始逐步获利了结，市场风险偏好有所下降，市场整体从意犹未尽逐步过渡到无心恋战。在此环境下，前期涨幅较大的成长股股价压力较大，因此我们连续三周建议对前期涨幅较大又缺乏业绩支撑的小股票要果断减仓，本周创业板指继续调整，全周下跌3.72%。而在年底基金回归指数、锁定超额收益以及优先股可能推出等因素的推动下，市场风格会逐步偏向大盘蓝筹，本周银行、电力、能源、家电等低估值蓝筹板块的活跃表现验证了我们的观点。
瑞银：等待三中全会
A股本周小幅走弱，借助“改革预期”，市场风格转换意图明显
十八届三中全会确定于11月日召开。本周A股中的改革预期再度升温，市场在年底借助“预期”进行风格转换的意图也愈加明显，一些大盘周期性板块(如银行，地产和油气等)出现小幅轮流上涨。
创业板或透支未来，或将受更多负面因素冲击，包括来自海外的
我们认为成长股开始进入“证伪窗口”，三季度总体业绩增速下滑，使成长股内部的分化加大。除此之外，美国中概股近期受做空机构冲击，海外负面信息，或成为A股由美股主导的题材股进一步下跌的导火索。(方正证券)
(来源：中金)